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焦化去产能节奏由急变缓, 22年新增产能舒缓供应瓶颈

返回列表 来源:厚壁钢管 发布日期: 2022.02.05

从2020到2022,焦炭行业去产能进入高潮,这是自2016年供给侧改革以来的延续。2016年以来,中央和地方层面均相继出台了较多的焦炭行业去产能政策,各省的去产能政策基本上是围绕在4.3米及以下的焦炉产能进行的,产能淘汰主要集中在山西、内蒙、河北及河南地区,基本都是省内置换。截至2021年12月底,据 统计,全国仍有1.3亿吨/年产能的4.3米及以下的焦炉,占焦化总产能的24%。5.5米及以上的焦炉主要分布在山西、河北、山东、内蒙及河南地区,分别占比18.9%、18.1%、10.9%、7.1%及5.1%。

在此大背景下,三年的焦化去产能受到宏观和地方政策的影响,节奏成为影响市场价格波动的重要影响因素。通过梳理过去两年去产能节奏对焦炭价格的影响,我们发现:

1)2020年四季度集中去产能导致焦炭供不应求,全年焦炭去库超400万吨,焦炭价格也在四季度迎来大幅上涨,三个月内上涨34%(2050-2750元/吨。)2020年去产能节奏“先缓后急”,虽然全年总体产能是净淘汰的,但前后节奏不一,第一、二季度较缓和,而三季度还有产能净增,到四季度,各个企业发现产能淘汰指标并未完成,结果全部在11、12月份开始集中淘汰产能、关停焦炉,造成第四季度焦炭连续去库136万吨(-13%)。这直接导致了焦炭价格从10月开始至次年2月大涨1000元/吨。

2)而2021年虽没有再出现2020年4季度集中大幅去产能的情况。但仍出现了2021年三季度焦炭价格大涨1600元/吨的情形,两个半月涨幅48%,涨幅明显高于2020年四季度。这主要是由于焦煤供应受限导致的煤价大涨推升焦炭成本大幅上涨,以吕梁低硫主焦煤来看,其价格从6月底至9月底涨了一倍(2050-4100元/吨),焦炭供应矛盾从产能约束转移至原料供应受限。同样的,2021年四季度后,国家出台煤炭保供政策,原料供应大幅缓解,同时需求端铁水产量大减,最终传导至焦煤价格大跌,焦炭价格应声回落1600元/吨。

目前,各地焦化产能淘汰置换政策虽不统一,但对于新增产能的手续要求开始严格。新增产能的速度或将不及预期快,但2022年焦化产能净新增趋势难有改变,预计全年将净新增1454万吨/年产能。

我们预计2022年不会再出现因去产能问题造成的供需错配:2022年新增与淘汰产能基本属于产能置换,且部分2021年因手续不全问题的焦化产能预期延期至2022年投放。此外,经过两年的新增与淘汰产能,无论是企业还是地方政府对于节奏的把控都趋于规范,集中大幅淘汰焦炉的概率较低。在碳达峰碳中和的背景下,2022年铁水平控甚至同比减少的概率仍有,在焦炭产能还要净新增1000多万的背景下,焦炭的产能显然是能够匹配铁水需求的。同时,在国家增产保供下,煤炭供应预期将好于2021年,焦煤价格难以再出现2021年这样的大涨大跌,焦炭价格波动幅度亦将收窄,预计2021年焦炭的价格幅度在1000元/吨以内。

截至2021年1月21日,据调研统计,到2022年底总焦化产能预计将达到5.54亿吨/年,将高于2021年底的5.4亿吨/年,年增幅2.9%。

1、2020及2021年焦化去产能回顾

2020年是焦化去产能大年,全年净淘汰2500万吨年产能,约占当时总产能的4.6%。其中山西、河北和河南分别净淘汰焦化产能1658万吨/年、666万吨/年和710万吨/年。2020年“大刀阔斧”地去产能政策源自焦化行业的绿色改造,导致焦炭大幅去库,也是焦炭价格在2020年年底大涨的重要原因。

2020年大幅去产能2500万吨/年,导致焦炭总库存从年初的高位1438万吨降至1030万吨的水平,库存水平大幅降低28%。从图4可以看出,2020年去产能节奏“先缓后急”,虽然全年总体产能是净淘汰的,但前后节奏不一,第一、二季度较缓和,而三季度还有产能净增,到四季度,各个企业发现产能淘汰指标并未完成,结果全部在11、12月份开始集中淘汰产能、关停焦炉,造成第四季度焦炭连续去库136万吨(-13%)。这直接导致了焦炭价格从10月开始大涨1000元/吨。可以看出,焦炭去产能节奏越快,短期内,焦炭去库速度越快,从而焦炭价格涨幅越高。(见图4、图3)

到了2021年,新增与淘汰节奏明显趋缓(图4)。内蒙、河南、山西等地焦化企业由于能耗、产能问题新投产时间一再延后。7月以后,受到各地能耗双控、环保等政策加严影响,山西多地在建焦化项目停工整改、完善手续,如山西吕梁地区东义焦炭一期项目,因手续不全问题导致反复开炉又关停,旧焦炉关停时间也相应顺延。

2021年虽没有再出现2020年4季度大幅去产能的情况。但仍然出现了2021年三季度焦炭价格大涨1600元/吨的情形,且涨幅明显高于2020年四季度,原因何在呢?主要还是在于焦煤供应受限导致的煤价大涨推升焦炭成本大幅上涨,以吕梁低硫主焦煤来看,其价格从6月底至9月底涨了一倍(2050-4100元/吨),焦炭供应矛盾从产能约束转移至原料供应受限。同样的,2021年四季度后,国家出台煤炭保供政策,原料供应大幅缓解,同时需求端铁水产量大减,最终传导至焦煤价格大跌,焦炭价格应声回落1600元/吨。

2、各地新增淘汰焦化产能进度不一,新产能投放将愈加严格

分区域来看,各省对焦化产能的政策不一,更新淘汰进度也不一致。

山东地区是焦化产能和焦化产量控制较为严格的省份。山东现有焦化产能4540万吨,其中4.3及以下的焦炉产能仅100万吨/年,占比2.3%。山东早以将“以钢定焦”作为生产战略方针,要求年焦炭产量控制在3200万吨以内。地方政府在2021年也多次提及3200万吨焦炭产量上限,山东省出色完成任务。

内蒙古于2021年3月出台《内发改环资字(2021)209号》文件,关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施的通知,其中文件涉及的焦化行业,则要求2021年不再新增审批焦炭等高耗能行业新增产能项目,对已备案、已环评的新增焦化产能进行用能指标的加项审查。

山西省始终没有出台关于未来4.3米焦化产能的明确淘汰规划。但在2021年12月,山西出台了焦化产能整改文件《山西省贯彻落实中央生态环境保护督察报告整改方案》,其中焦化行业提及山西省6大地区,包括晋中、吕梁、太原、运城、长治以及临汾,合计涉及焦化产能约5300万吨/年左右,已经建好、投产产能超过3000万吨/年,已建未投产、在建超过2000万吨/年,项目全部立项或开工,目前处于停工或在建阶段。整改原因包括:手续不全、节能审查未通关、排放不达标以及本次方案首提的“水资源论证”等等。

若该报告严格执行,将影响在产焦化产能3000万吨/年以上,在建焦化产能2000万吨/年以上,合计涉及产能5000万吨/年以上。由于2021年新投产能不及预期,

从几个省份的政策可以预见:未来焦化行业的减排、节水要求越来越高。在碳达峰、碳中和的大背景下,能耗双控政策愈加严格,焦化行业作为“两高”行业,势必会受到较大影响,未来新增焦化产能审批难度加大。在建、拟建焦化产能也要落实能耗替代、产能替代,投产进度或有进一步放缓的可能。

3、2022年焦化新增与淘汰产能将有序推进,环保限产或成焦炭产量新制约

2022年淘汰主要区域在山西、内蒙、河南及内蒙古,分别淘汰2436万吨/年、1001万吨/年、200万吨/年及110万吨/年焦化产能。

截至2021年1月21日,据调研统计,2022年将净新增1452万吨/年焦化产能,2022年底总焦化产能预计5.56亿吨/年,将高于2021年底的5.4亿吨/年,年增幅2.9%。在2022年新增与淘汰的过程中,供需错配的情形是否会出现?我们预计这一情形将不会在2022 年出现。因为2022新增与淘汰产能基本属于产能置换,且部分2021年因手续不全问题的焦化产能预期延期至2022年投放。此外,经过两年的新增与淘汰产能,无论是企业还是地方政府对于节奏的把控都趋于规范,集中大幅淘汰焦炉的概率较低。

从2021年的情况来看,铁水同比2020减少4000万吨,对应焦炭需求2021年同比2020年减少1800万吨。但由于2020年集中去焦化产能,2021年新增投产不及预期,导致2021年焦化年均产能不及2020年。2020年均焦化产能5.32亿吨,2020年焦化年均产能5.36亿吨,年均产能同比减少400万吨。同时,2021年环保检查力度明显高于2020年,焦化产能利用率前高后低,导致2021年焦炭产能利用率亦不及2020年。

据调研,全样本焦化剔除淘汰产能利用率从2020年的83.05%平均降至2021年的81.74%。显然,焦炭的产能是有富余的,关键在于焦化产能利用率受限。山东长期限产,山西等地又常有环保督察组进驻检查。

在碳达峰碳中和的背景下,2022年铁水平控甚至同比减少的概率仍有,在焦炭产能还要净新增1000多万的背景下,焦炭的产能显然是能够匹配铁水需求的。但是随着碳达峰碳中和的推进,环保检查越来越严或许是焦化产能置换期间的新趋势,环保限产将替代焦炭产能成为限制焦炭供应的主要因素。

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