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无缝钢管厂家

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重拾信心 从今天开始乐观——简析近期国内建筑钢材_无缝钢管市场

返回列表 来源:厚壁钢管 发布日期: 2022.05.20

截止5月19日,全国主要城市螺纹钢现货均价收于4832元/吨,较18日下跌42元/吨,月环比下跌293元/吨。整个5月市场表现用“黑五月”来形容一点不为过。

在期螺的持续重挫下,现货走势的滞后性逐渐显现,但受疫情及成本因素拖累,现货市场在修复基差的同时也在继续探底。

不过19日尾盘期螺的回升,市场成交有所回暖,同时投机性需求也有所回升,市场悲观情绪有所修复。如果与春节前后价格相比,目前市场可能并没有那么恐慌。关于近期市场的情况,笔者从以下几个方面作简析。

首先,本轮价格下跌的一个重要原因就是信心缺失。

自4月底中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,并强调坚持“动态清零”方针不动摇,最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。

虽然动态清零与经济发展并不对立,但本轮疫情的扩散,对二季度经济运行造成较大冲击,4月份国内主要经济指标增速全面低于预期且增速下滑明显,如房地产投资增速负增长、制造业投资增速高位回落以及基建投资增速也出现一定程度下行。导致市场投资信心缺失,情绪面驱动大宗商品市场下跌,拖累成品材价格走低。

其次,五一过后,美联储议息会议将基准利率上调50bp。

虽然这是自2000年以来最激进的一次加息,但并没有出现市场此前预期的75bp加息和更加鹰派的表态。不过伴随着靴子落地,大宗商品市场也受到了明显波及。同时人民币汇率上升,美元走强,进一步导致大宗商品价格调整。虽然近日鲍威尔的发言当中否认了6月加息75bp的可能性,预期仍然以50bp为主,所以对于美元计价商品形成预期冲击。

然后, 近期焦炭现货第三轮提降基本落地,累计下降600元/吨。

自4月份以来双焦盘面出现较大跌幅,双焦现货也多陆续补跌,这也导致螺纹钢现货成本支撑的逻辑发生改变,原本现货依靠强预期与高成本支撑下价格持续坚挺,但受经疫情及经济下行双重压力下,焦炭下跌,以美元计价的铁矿石价格出现大幅走低,导致成本端对于价格的支撑面形成负反馈。

同时前期焦企在两轮提降后利润持续下滑,导致后期的开工率也有所下降,焦化市场整体心态偏悲观。与此同时,昨天国家发展改革委明确表示将密切监测煤炭市场价格变化,对发现超过合理区间的立即进行提醒约谈,必要时采取调查、通报等手段,引导煤炭价格回归合理区间。焦炭价格预期下跌将进一步拖累螺纹钢期、现货走势。

对于近期市场而言:

宏观方面,稳经济增长、保就业稳定依旧是宏观政策主基调,全年5.5%经济增长仍然可以继续坚信;据发改委的数据显示,截至2022年4月底,国家发改委年内共审批核准大型固定资产投资项目总投资5333亿元,同比增加302%。

各种新老基建,无论是传统的水利、铁路、公路等交通水利领域投资,依旧在加码,而在新基建上如风电、光伏等清洁能源建设,也在加速推进;近期房地产政策全面宽松,进入5月以来,国内各地加速出台房地产松绑政策,同时5月份以来推出的地产新政涉及的调控范围明显更大,更加全面。

我们要看到对地产更大力度的松绑已经在切实发生,政策底已经显现,市场底也就不远了,楼市的逐步回暖,仍然可期待,新开工环比走好的概率也是存在的;在稳增长,稳就业的背景下,带来成材需求继续环比改善的预期依旧存在,且疫情最终要消散,这个时间周期可能在1-2个月时间,压制的需求也陆续要释放,因此需要市场重拾“投资与消费信心”。

市场情绪,目前来看,5月份的宏观经济运行情况大概率也会非常差,不比4月好,特别是在汽车、家电、房地产数据都不好;同时像吉林、广东、河北、山东、上海、北京、天津等多个省市受到疫情冲击,物流运输、施工严重受阻。但市场情绪在触底以后,我们需要重拾信心。预计6月份以后更大力度的刺激措施会全面出台,以推动经济能够企稳回升。

疫情方面,5月18日,上海市新增本土新冠肺炎确诊病例82例和无症状感染者637例,其中48例确诊病例为既往无症状感染者转归。随着社会面陆续清零,随着上海市各区疫情形势的平稳,物流、运输陆续恢复,预计本月22日起逐步恢复跨区公共交通。

同时5月底将积极鼓励支持企业恢复运营前期,分批次、有计划地推动重点企业复工复产。前期抑制的消费存在回补的机会。不过需要注意的是,之前谁也没有预料到上海的疫情要影响三个月之久,传播性极强的奥密克戎病毒可能会导致疫情再度扩散,这里也存在非常大的不确定性。

其他方面,伴随着近期价格的大幅下跌,不少高炉、电炉厂均面临亏损,所以近期我们也看到不少企业主动性控产、减产及停产,也导致了螺纹钢产量明显下滑。由于钢价跌破无缝厚壁钢管厂家生产成本线,促使部分无缝厚壁钢管厂家临时执行减产/停产计划。

短期市场供应端同比仍然维持低位,待现货上涨或者原料继续下跌时,利润水平逐渐修复,供应产出才能回到正常水平,不过由于今年仍有粗钢压减任务,在市场全面亏损状态下,无缝厚壁钢管厂家复产速度也将有所受限,且大概率低于预期。因此在消费复苏,供给低位下,供需基本面逐渐向好。

当然,市场也都清楚今年的4月应该就是最差的时候,即使当时疫情全面扩散,钢价价格也并未出现全面崩塌。不过从当前的情况来看,5月份经济数据环比改善的预期比较有限,这将留给下半年有更多的想象空间。

相信疫情过后,在经济稳增长的主基调下,等待经济运行的恢复,市场消费的释放,宏观政策的进一步宽松为钢价保驾护航。因此我们需要重拾信心,从今天开始乐观。

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